목차
1. 기업 및 사업 개요
안녕하세요, 20대 재테크 블로거 짠뭉이입니다!
오늘은 미국 주식 투자자라면 누구나 관심을 가질 만한 기업인 마이크로소프트(MSFT)의 주가 전망에 대해 이야기해보려고 합니다. 저도 얼마 전 마이크로소프트 주식을 매수하면서, 이 기업의 미래에 대한 기대감이 높아지고 있는데요. 마이크로소프트는 윈도우, 오피스 등 우리에게 친숙한 소프트웨어뿐만 아니라 클라우드, AI, 게임 등 다양한 분야에서 혁신을 주도하며 성장하고 있습니다. 과연 2024년, 마이크로소프트의 주가는 어떤 모습을 보여줄지 재무제표를 통해 살펴보도록 하겠습니다.
마이크로소프트는 1975년 빌 게이츠와 폴 앨런에 의해 설립된 세계 최대의 소프트웨어 기업 중 하나입니다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 소프트웨어로 PC 시대를 이끌었으며, 현재는 클라우드 컴퓨팅 서비스인 애저(Azure)를 중심으로 AI, 게임, 검색 엔진 등 다양한 사업을 영위하고 있습니다.
마이크로소프트의 CEO는 2014년부터 사티아 나델라가 맡고 있으며, 그는 클라우드 중심의 사업 전략을 통해 회사의 성장을 이끌고 있습니다. 이사회는 사티아 나델라를 포함하여 총 11명으로 구성되어 있으며, 다양한 분야의 전문가들이 포진해 있습니다.
마이크로소프트의 주요 사업 부문은 다음과 같습니다.
- 생산성 및 비즈니스 프로세스(Productivity and Business Processes): 오피스, 팀즈, 링크드인 등 생산성 및 협업 도구를 제공합니다.
- 지능형 클라우드(Intelligent Cloud): 애저 클라우드 플랫폼, SQL 서버, 윈도우 서버 등 클라우드 서비스 및 엔터프라이즈 솔루션을 제공합니다.
- 개인 컴퓨팅(More Personal Computing): 윈도우 운영체제, 서피스 디바이스, Xbox 게임 콘솔 및 서비스, 검색 엔진 Bing 등을 제공합니다.
2. 배당금
마이크로소프트는 주주들에게 꾸준히 배당금을 지급해 온 기업으로, 2024년 3월 31일 기준 분기 배당금은 주당 0.75달러였습니다. 이는 전년 동기 대비 10% 증가한 금액으로, 마이크로소프트의 안정적인 현금 흐름과 주주 친화적인 정책을 보여주는 좋은 지표라고 판단됩니다.
또한 마이크로소프트의 배당금은 꾸준히 증가하는 추세이며, 이는 회사의 성장과 동시에 수익성에 대한 자신감을 나타냅니다. 마이크로소프트는 2024년 3월까지 9개월 동안 총 167억 달러의 배당금을 지급했으며, 이는 전년 동기 대비 14% 증가한 금액입니다. 이러한 배당금 증가는 투자자들에게 매력적인 요소로 작용하며, 마이크로소프트 주가 전망에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
물론 배당금만으로 마이크로소프트 주식 투자를 결정할 수는 없습니다. 하지만 꾸준한 배당금 지급은 기업의 안정성과 성장 가능성을 보여주는 중요한 지표 중 하나이며, 장기 투자를 고려하는 투자자들에게 매력적인 요소임은 분명한 것으로 보입니다.
3. 기업 분석 대상 판별
재무제표는 아래 링크에서 간편하게 조회 가능합니다.
지금부터 분석 대상 조건에 해당하는지 살펴보도록 하겠습니다.
1. 매출액 및 영업이익 증가한 기업(최소 10% 이상)
2. 영업이익은 매출액 증가율 대비 최소 20% 증가한 기업
3. 영업활동 현금흐름 장기간 정(+) 유지한 기업
4. 잉여현금흐름 장기간 정(+) 유지 여부
5. 매출채권회전율 및 재고자산 회전율 상승추세 및 장기간 유사한 흐름(박스권) 유지하고 있는 기업
| 분석 조건 | 충족 여부 | 수치 |
| 매출액 및 영업이익 증가한 기업 (최소 10% 이상) | O | 매출액 17% 증가, 영업이익 23% 증가 |
| 영업이익은 매출액 증가율 대비 최소 20% 증가한 기업 | X | 매출액 증가율 17%, 영업이익 증가율 23% |
| 영업활동 현금흐름 장기간 정(+) 유지한 기업 | O | 2024년 3월까지 9개월 동안 813억 5300만 달러 |
| 잉여현금흐름 장기간 정(+) 유지 여부 | ? | ? |
| 매출채권회전율 및 재고자산 회전율 상승추세 및 장기간 유사한 흐름(박스권) 유지하고 있는 기업 | O |
4. 기업 분석 상세
1. 매출액, 영업이익, 영업이익률
| 구분 | 2023년(백만달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
| 매출액 | |||
| 영업이익 | |||
| 영업이익률 |
마이크로소프트의 매출액은 2021년부터 2023년까지 꾸준히 증가했습니다. 2023 회계연도 매출액은 2,119억 1,500만 달러로, 전년 대비 7% 증가했습니다. 2024년 3월 31일 마감된 분기의 매출액은 전년 동기 대비 17% 증가한 619억 달러를 기록하며, 성장세를 이어가고 있습니다.
영업이익 또한 2021년부터 2023년까지 지속적으로 증가했습니다. 2023 회계연도 영업이익은 885억 2,300만 달러로, 전년 대비 6% 증가했습니다. 2024년 3월 31일 마감된 분기에는 전년 동기 대비 23% 증가한 276억 달러를 기록하며, 매출액 증가율을 상회하는 높은 성장률을 보였습니다.
특히, 클라우드 사업 부문의 성장이 두드러집니다. 2023 회계연도 마이크로소프트 클라우드 매출은 1,116억 달러로 전년 대비 22% 증가했으며, 2024년 3월 31일 마감된 분기에는 전년 동기 대비 23% 증가한 351억 달러를 기록했습니다. 애저(Azure)를 중심으로 한 클라우드 서비스의 높은 성장세가 전체 매출 및 영업이익 증가를 견인하고 있습니다.
2023년 마이크로소프트의 영업이익률은 41.7%로 전년 대비 소폭 감소했습니다. 그러나 2024년 3월 31일 마감된 분기에는 영업이익률이 44.6%로 크게 개선되었는데, 이는 클라우드 사업 부문의 수익성 개선과 비용 효율화 노력의 결과로 해석됩니다.
2. 비용 증감 추세
2023 회계연도에는 구조조정으로 인한 일회성 비용(12억 달러)이 발생하여 영업 비용이 전년 대비 10% 증가했습니다. 2024년 3월 31일 마감된 분기에는 전년 동기 대비 영업 비용이 5% 증가했지만, 이는 액티비전 블리자드 인수 관련 비용 증가에 기인하며, 이를 제외하면 비용은 감소했습니다.
3. 동일 섹터 경쟁사 및 고객사 실적 비교
마이크로소프트의 주요 경쟁사로는 클라우드 시장에서 아마존(Amazon Web Services), 구글(Google Cloud Platform) 등이 있으며, 소프트웨어 시장에서는 어도비(Adobe), 세일즈포스(Salesforce) 등이 있습니다. 이들 기업의 최근 실적과 비교 분석하면 마이크로소프트의 경쟁력과 시장 지위를 가늠할 수 있습니다.
마이크로소프트의 고객사는 매우 다양하며 특정 고객사에 대한 정보는 공개되지 않습니다. 그러나 주요 고객사들의 실적을 통해 마이크로소프트 제품 및 서비스에 대한 수요를 간접적으로 파악할 수 있습니다.
4. 영업활동 현금흐름
마이크로소프트의 영업활동 현금 흐름은 2021년 767억 4천만 달러, 2022년 890억 3,500만 달러, 2023년 875억 8,200만 달러로 견조한 흐름을 유지하고 있습니다. 2023년에는 전년 대비 소폭 감소했지만 여전히 견조한 수준이며 2024년 3월까지 9개월 동안 813억 5,300만 달러를 기록하며 성장세를 이어가고 있습니다.
5. 잉여현금흐름 (FCF)
6. 매출채권회전율
매출채권회전율은 2023년 6월 30일 기준으로 486억 8,800만 달러의 매출채권을 보유하고 있었으며, 이는 전년 대비 44억 2,610만 달러 증가한 수치입니다. 매출채권 증가는 매출 증가와 함께 자연스러운 현상으로 볼 수 있습니다.
7. 재고자산회전율
재고자산회전율은 2023년 6월 30일 기준으로 25억 달러의 재고자산을 보유하고 있었으며, 이는 전년 대비 12억 4200만 달러 감소한 수치입니다. 재고자산 감소는 판매 증가 또는 재고 관리 효율성 개선을 시사합니다.
2024년 3월 31일 기준 재고자산은 13억 400만 달러로, 2023년 6월 30일 대비 12억 달러 감소했습니다. 이는 꾸준한 판매 증가에 기인한 것으로 보이며, 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
8. CAPEX
마이크로소프트는 2021년부터 2023년까지 CAPEX를 꾸준히 늘려왔습니다. 2021년 206억 2,200만 달러, 2022년 238억 8,600만 달러, 2023년에는 281억 700만 달러를 기록했습니다. 2024년 3월까지 9개월 동안은 306억 400만 달러를 지출했습니다.
이러한 CAPEX 증가는 주로 클라우드 서비스, 특히 애저(Azure)의 성장을 위한 데이터 센터 확장 및 AI 인프라 투자에 기인합니다. 2023년 6월 기준으로 마이크로소프트는 향후 데이터 센터 건설에 135억 달러를 추가로 투자할 계획을 발표했습니다. 이는 클라우드 및 AI 시장에서의 경쟁 우위를 유지하고 성장을 가속화하기 위한 전략적인 투자로 해석됩니다.
높은 CAPEX는 단기적으로는 감가상각비 증가 등을 통해 수익성에 부담을 줄 수 있습니다. 그러나 장기적으로는 클라우드 및 AI 기술 리더십을 강화하고 미래 성장 동력을 확보하는 데 기여할 것으로 기대됩니다.
5. 주가 전망
시장 변동 및 기업 이슈로 인해 변동될 가능성이 존재하니 해당 게시글은 참고만 하시기 바랍니다.
마이크로소프트는 견조한 재무 성과와 미래 성장 잠재력을 보여주고 있습니다. 핵심 사업인 클라우드 서비스의 성장과 AI 기술 투자는 마이크로소프트의 장기적인 성장을 뒷받침하는 주요 요인입니다.
다만, 높은 CAPEX 투자로 인한 단기적인 수익성 압박과 규제 리스크 등은 투자 시 고려해야 할 요소인 것으로 파악됩니다. 전반적으로 마이크로소프트는 견고한 성장세를 유지하고 있으며, 기술 혁신을 통해 미래 성장 동력을 확보해 나가는 기업으로 판단됩니다.
본 분석은 2024년 3월 31일까지의 데이터를 기반으로 작성되었으며, 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.
6. 함께 살펴보면 좋은 글
본 게시글은 투자 추천이나 권유가 아닌 투자자의 참고 목적으로 작성된 게시글입니다.
투자는 철저히 본인의 판단과 책임에 달려있음을 안내드립니다.
더불어 일반인 투자자의 입장에서 공부하고 수집한 자료를 기술한 게시글이기에
사실과 다른 정보가 포함될 수 있음에 유의 부탁 드립니다.
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